特发服务:边际效益递减 拐点近在咫尺
股市精英
2024-09-24 13:11:49
0

营收来源高度集中的特发服务,正感受到“成也萧何、败也萧何”的苦涩与无奈。

“营”“利”全面背离

数据显示,2021年特发服务实现营业收入16.91亿元,同比增长52.54%;营业成本14.08亿元,同比增长60.26%;毛利率16.75%,同比下降4.01个百分点;净利润1.17亿元,同比增长8.21%;净利率6.93%,同比下降2.84个百分点;归属于上市公司股东的净利润1.12亿元,同比增长13.14%;归属于上市公司股东的扣非净利润9530.68万元,同比增长5.27%。

具体来看,特发服务营业收入构成来源于四个部分:综合物业管理服务、政务服务、增值服务、其他业务-租赁服务。其中,综合物业管理服务收入为14.18亿元,占比达83.86%,是特发服务第一大收入来源;政务服务收入为1.70亿元,占比为10.07%;增值服务收入达0.98亿元,占比为5.82%;其他业务收入为0.04亿元,占比为0.26%。

上述四大业务中,第一大业务综合物业管理服务和增值服务营收均实现大幅增长,涨幅都超过50%,增值服务营收更是同比增长125.51%。

但成本的上涨速度远超各业务营收的增长速度。

以综合物业管理服务为例,人工成本支出同比增长57.30%、业务外包成本同比增长65.38%、物业经营费用同比增长58.23%,上述三项主要成本增速均超过综合物业管理服务55.48%的营收增速,这也意味着,特发服务主营业务增收不增利现象十分明显。

增值服务亦如此,人工成本支出同比增长780.33%、物业经营费用同比增长159.71%、材料成本同比增长531.38%,上述三项主要成本增速更是大幅领先增值服务125.51%的营收增速。

在上述数据的影响下,不难发现,特发服务的营收增速与利润增速已经呈现出天壤之别。

毛利率全面下行

从毛利率与净利率的发展趋势来看,特发服务的毛利率与净利率整体走低的趋势较为明显。在2017年-2021年五年间,特发服务毛利率分别为21.96%、21.05%、18.65%、20.76%、16.75%,除了2020年受社保减免与补贴等因素影响略有反弹外,其他年份毛利率呈逐年走低之势,2021年毛利率创五年来新低。净利率方面,在2017年-2021年,净利率分别为7.22%、7.91%、7.59%、9.77%、6.93%,除了2020年外,整体走低趋势非常明显,2021年净利率同样跌至五年来新低。

具体到各业务的毛利率数据,年报显示,占公司营收或营业利润10%以上的行业、产品、销售模式等数据中,毛利率均有不同程度下降。其中综合物业管理服务毛利率15.57%,同比下降2.42个百分点;政务服务毛利率13.41%,同比下降8.3个百分点。分地区来看,华南地区毛利率为19.63%,同比下降5.15个百分点;华东地区毛利率为13.52%,同比下降3.70个百分点;华中地区毛利率为12.97%,同比下降7.53个百分点。

大客户影响难以避免

数据显示,2021年特发服务在管项目共377个,其中全年新拓展项目90个,新增面积约390万平米,合同额超8亿元。其中,综合物业服务全年新增项目49个,在巩固华为系业务市场份额的基础上,新拓字节跳动、快手等互联网头部企业。政务服务业务全年新增项目38个,武汉区域政务服务市场地位进一步巩固,新增项目23个。增值服务新增项目3个,中标杭州城市大脑、蚂蚁集团外联等项目。

数据之外,中美贸易冲突与有关部门压缩行政支出的大背景下,特发服务营收来源高度集中这一特点正从发展初期的优势转变为阻碍企业发展的劣势。

年报显示,特发服务及子公司在连续十二个月内与华为技术有限公司及其所属公司签订了物业管理合同,累计金额为 106688.14 万元人民币(含税)。超过公司最近一个会计年度经审计的主营业务收入的 50%。

而在主要客户和主要供应商一栏中,华为来自前五大客户的销售总额占比高达75.43%,这些主要客户的经营状况与盈利状况将对特发服务的营收与利润产生巨大的影响。

一个众所周知的事实是,当下美国正不遗余力地加大对中国高科技企业的围剿,以华为为代表的相关企业营收与利润都出现了明显的下滑。在此背景下,高度依赖上述企业的特发服务,未来几年注定不会轻松。

对此,特发服务表示,将在做好现有业务运营的基础上,继续坚持物业服务为主,政务服务、商务服务协同发展,坚持“深耕主业与多元开拓并行”的战略布局。一方面努力做好存量项目管理,巩固现有核心客户资源;一方面力争突破现有格局,开发其他优质客户并丰富服务业务业态结构。

在物业行业竞争日趋激烈的大背景下,特发服务突破现有格局的努力能有多少收获,无疑要打上一个大大的问号。

相关内容

特发服务:边际效益递减 拐...
营收来源高度集中的特发服务,正感受到“成也萧何、败也萧何”的苦涩与...
2024-09-24 13:11:49
LP投顾李文浩:S交易是国...
近日,21世纪创投研究院联合LP投顾在北京举办“S交易最新趋势与最...
2024-08-07 23:06:31
外汇界雪莉:零售数据只是导...
共 3 页 1 [2] [3] 下一页 末页
2024-07-30 23:04:02
年纪轻轻,为什么会得尿毒症...
尿毒症是肾脏衰竭病情深化到一定程度之后的一种较为严重的疾病表现形式...
2024-06-19 00:29:43
重庆银行(01963):杨...
(原标题:重庆银行(01963):杨秀明担任银行执行董事及董事长的...
2024-06-08 23:13:11
中原银行稳健增利2024年...
(原标题:中原银行稳健增利2024年第13期理财产品20日起发行)...
2024-06-07 22:50:22

热门资讯

京深连线深企研发投入全国第一 ...   南都讯 2024年全国两会进行时,政府工作报告提出,加快推动高水平科技自立自强。包括强化企业科技...
东峰集团最新公告:公司不存在应... 东峰集团公告,公司股票于2024年9月2日、9月3日、9月4日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计...
常银转债上涨209%,转股溢价... (原标题:常银转债上涨2.09%,转股溢价率23.04%)2月6日,常银转债盘中上涨2.09%,报1...
应对列车晚点、旅客滞留 深铁公...   2024年2月3日,深圳铁路公安处迎来节前客流最高峰,同时受北方雨雪冰冻天气的影响,管内多个车站...
拉车门“开盲盒”?黄圃公安速破... 南都讯 记者刘贤沛 通讯员梁琦楠 趁夜色掩护在路边“开盲盒”?原本以为找到“发家致富”之道,谁知道东...
智商税:内行人大胆爆料增额寿陷... 求求了!真别买错了增额寿❗太多人蕞后损失大几十万了❗一味推产品造成了重大误区❗难道你真觉得只看IRR...
天风证券:新材料产业迎来新一轮...   天风证券研报指出,近年来随着原材料价格高涨,化工产业链继续向中国转移,我国化工企业完成了大宗原料...
广东省“艺美课堂”新时代文明实... 6月11日,广东省“艺美课堂”新时代文明实践活动在虎门启动。当晚,“五虎临门·文明夜市”活动在虎门镇...
科技部:将以更大力度、更实举措...   1月26日电 国务院新闻办公室26日举行新闻发布会,介绍推进浦东新区综合改革试点有关情况。科学技...
国务院事故调查组相关负责人就宁...   新华社北京1月27日电 日前,国务院常务会议审议通过了宁夏银川富洋烧烤店“6·21”特别重大燃气...